瑞银分析标普500指数上涨30%：贸易妥协预期增强，但关税风险犹存

2025-07-28 15:36:10 10

瑞银财富管理投资总监办公室指出，自4月美国关税政策引发的市场担忧达到峰值后，标普500指数已累计上涨近30%，显示投资者对美国与主要贸易伙伴达成妥协的预期增强。当前美国经济韧性持续显现，叠加顶级科技企业扩大人工智能领域资本开支，进一步支撑市场情绪。该机构同时警示，近期市场快速上涨已充分反映多项利好因素，需警惕未来波动风险。尽管美欧贸易关系的确定性提升构成支撑，但现行美国关税水平较解放日基准仍高出约六倍，其经济影响正逐步显现，且关税规模、分布及二阶效应的不确定性持续存在，行业层面的冲击可能显著超过国家层面的整体影响。