7月11日，Matrixport发布周报指出，比特币价格突破历史峰值，但市场驱动逻辑发生结构性变化。数据显示，当前上涨周期未伴随杠杆资金显著流入，散户情绪保持相对克制，现货ETE资金呈现持续净流入态势。截至报告日，ETF累计净流入规模已达490亿美元，企业级配置需求成为核心支撑力量。
宏观环境层面，美联储面临政治压力持续升级，关键CPI数据即将公布。监管领域迎来重要窗口期，《GENIUS法案》在国会审议进程加速，预计将在稳定币监管框架和数字资产基础设施建设方面产生实质性影响。市场季节性特征与政策窗口叠加，形成罕见的多维度共振效应。
持仓数据显示，未平仓合约规模随价格温和增长，资金费率维持小幅正值区间，新增杠杆多头建仓迹象尚未显现。当前市场参与者普遍采取轻仓策略，交易拥挤度指标处于安全阈值内。从定价效率分析，现有价格尚未完全反映多重利好因素，后续存在进一步上行动能释放空间。
