稳定币新秩序：全球支付重构与监管发展

2025-07-31 16:29:40 9

7月31日，HTX Research发布《稳定币新秩序：全球支付重构、制度确权与资本战争（上）》报告，揭示稳定币从链上交易工具向全球金融基础设施演进的趋势，并重点分析其对跨境支付、贸易结算及资本流动格局的重塑作用。数据显示，2024年稳定币链上交易总量达15.6万亿美元，正逐步取代SWIFT等传统高成本结算体系，成为发展中国家资本流动的核心通道。报告指出，随着美国GENIUS法案、欧盟MiCA法规及香港牌照制度等监管框架逐步落地，稳定币正进入全面合规化与机构化发展的关键阶段。研究提出“两级火箭”扩张路径：第一级由Visa、PayPal等传统金融机构主导，推动稳定币嵌入跨境结算、贸易支付及大宗商品交易等场景；第二级依赖监管突破，特别是美国SEC放宽证券型代币（STO）发行门槛，以实现债券、股票、基金等传统资产的链上化迁移。HTX Research强调，稳定币未来增长动力将超越加密行业内部，聚焦跨链、跨境、跨系统的广泛结算应用，逐步构建全球“数字美元操作系统”的核心架构。

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